三月底，各家企业聚集发表上一年度财务报表。

两天前，咱们对照了新制车领军蔚小理的财务报表，三家体现各有长处，也各有不足。详细可参看《“蔚小理”2021财报横评：理想亏得少、小鹏卖得多、蔚来收入高》。

3月29日，比亚迪发表财报后，华夏自助品牌民营三家惯例巨头上一年度的业绩正规推出完结。今日，咱们就横向对照下长城、比亚迪、吉利的2021年度财务报表。

注：表格中红色字体为体现最好。此中比亚迪除销售数量、营收、营收增添率和毛利率仅为机动车营业部分数据，其余数据均包涵了电话营业和电池及光伏营业的数据，于是其实不存留严刻的对照意义，仅作为参考。

起首，从卖车的焦点数据来看，吉利卖得最多，长城赚得最多，比亚迪则增添最快且毛利最高。

国外市场上，长城体现最好，一年卖出13.99万辆，占总销售数量10.92%。吉利以11.5万辆的业绩次之，比亚迪销售数量较轻，但增速也最快，2021年比亚迪国外销售数量15363辆，同比增添107.75%。

之下，咱们来具体解读各家数据对照。

长城吉利销售数量接着破百万，比亚迪同比猛增

从销售数量来看，长城和吉利区别为128.1万辆和132.8万辆，数值上相对照较挨近，均超越百万辆。比亚迪2021年总销售数量72.13万辆，差距较远，但同比增添最快，销售数量较上年度增添82.8%，遥遥优先其余两家。可视比亚迪2021年在车子营业上的进行十分出色。

另外，长城和吉利隶属惯例汽油车品牌，新燃料车相对不多，比亚迪则以新燃料车为主。

从新燃料车方位来看，2021全年比亚迪新燃料车销售数量为562871辆，占总销售数量78.04%，国家内部市场所占率达17.1%。

长城新燃料车销售数量139079辆，占总销售数量约10.9%。吉利新燃料车销售数量为100126辆，占总销售数量约7.54%。

在新燃料车销售数量上，比亚迪牢牢占据首位。

2021年国家内部车子总销售数量2630万辆，而长城、比亚迪、吉利三家销售数量之和达333.03万辆，占总销售数量12.66%。

此中，国家内部全年新燃料车总销售数量352.1万辆，长城、比亚迪、吉利三家合计802076辆，占总销售数量22.78%。比亚迪新燃料车销售数量超越特斯拉，国家内部名次第一。

而从平均售价来看，长城均价在10万元左右，比亚迪在15万元左右，吉利则在7.5万元左右，与销售数量成反比，也适合寻常的市场规则。

在利润方面，三家公司车子营业毛利率均在16-18%之中，隶属相比健康的老练车企应有的利润范围。此中比亚迪17.39%的毛利率相对上一年的25.2%下调较大，这和比亚迪在计算毛利时将电池营业与车子营业合并为车子相干产物不没有作用。

在净利润上，长城与吉利均在4-5%之中，而比亚迪1.84%的净利润率仿佛低得有些离谱。

但这其实不是通常以为的比亚迪制车不赚钱。比亚迪车子营业在毛利润和现款流上均体现寻常。其推出的净利润率低最重要的是源于比亚迪财报中牵涉营业较多，电话营业的低利润拖累了相对健康的车子营业。

现款流与负债体现健康

从表中数据可瞧出，三家现款流区别为长城279.08亿，比亚迪498.20亿，吉利280.14亿，较上一年度增幅均较大。

长城增105.34%，比亚迪愈是猛增262.64%，吉利相对较弱，也增添了47.62%。

负债上，吉利负债最低，为641.20亿，负债率47.73%，也大大低于其它两家。长城、比亚迪负债区别为1132.8亿与1915.36亿，负债率64.58%和64.76%，两家根本绝对。

国家内部车企平均负债率普及在60%左右，全体长城、比亚迪体现寻常，吉利相对体现较优。

但与上年比较，吉利负债率增添显著，原因在于产业增速不如负债增速。吉利尽管负债最低，但增速达到37.59%，而总产业增速为21.23%，较负债增速较缓。

长城负债增添最少，为17.18%。而比亚迪尽管负债增速最高，达40.25%，但其总产业增速达到47.14%，超出负债增速，于是负债率同比下降3.18%。

在研发投入上，三家均较上年有所增添。

比亚迪投入最多（此中包涵电话营业和电池及光伏营业），为106.27亿元；长城增投最多，2021年投入达90.7亿元，较2020年增添76.12%；吉利投入55亿。研发投入占营收比重均在4-6%左右。

随着市场的不停进行与老练，竞争越加剧烈，各家车企每年的研发投入也在增添。三家2021年研发总投入达到251.97亿元。

此中，比亚迪的研发投入名目包括刀片电池技艺，BMS-active储能产物，DM-i超等混动，DM-p技艺平台，DiLink4.0，e平台3.0和大大小半片光伏技艺等。此中多项均已投入利用。

而其财报中研发投入资本化比重仅为24.80%，费率化达75.2%，这也是比亚迪净利润低的此中一种原因。

长城在财报中还推出了2022年将发表的新型车型，包括哈弗酷狗、魏牌圆梦、欧拉芭蕾猫、欧拉闪电猫、欧拉朋克猫、坦克700等。

长城的研发投入资本化比重达到63.95%。

吉利的资本化研发投资金额为43亿，资本化率达到78.18%。

最重要的用于新款汽车型开发，以及能源总成和新燃料车子技艺的开发。

国外市场增速显著 

2021年，长城、吉利、比亚迪车子营业国外市场销售数量均显著增添，自助品牌出海策略效果明显。

长城全年国外销售数量最高，为13.99万辆，同比增添103.05%。吉利次之，全年出售11.5万辆，同比增添58%。比亚迪销售数量最低，但增速最高，出售15363辆，增添107.75%。

国外营收上比亚迪以639.07亿遥遥优先，但此中包涵了电话营业和电池光伏营业，全体国外营收占比达29.57%。

这讲明比亚迪2021年的车子营业仍是以国家内部市场为主，而其国外市场的高营收相当大一部分来源于其电话和电池营业。从全体营收数据上来看，国外营收29.57%的占比讲明比亚迪在品牌全世界化上做得十分成功。

但其增速仅8.08%，讲明较上年市场扩展其实不显著。且源于以电话营业为主，国外营业毛利率较轻，仅6.97%。

而从长远来看，比亚迪的车子营业也必定加大在国外的营销。

长城全年国外营收161.62亿，占总营收11.85%，营收增速142.24%，超出销售数量增速103.05%。讲明长城车子在国外不但销售数量增添，同一时间平均售价也在增添，必定水平上表现了长城品牌力的提高。

这得益于长城在国外的踊跃布置。

长城车子俄罗斯图拉工厂

研发方面，长城车子已在美国、日本、德国、印度等若干国度构建研发中心，造成以华夏总部为焦点，涵盖欧洲、亚洲、北美的全世界化研发表局。在制造方面，长城车子在泰国、巴西等地构建了全工艺全车制造基地，并设计若干 KD 工厂。在出售方面，截止 2021 年底，长城车子已出口到 170 若干国度和地域，国外出售渠 道近 700 家，国外累计出售超 90 万辆。

吉利国外营收99.46亿，营收占比9.79%，增速52.62%。吉利国外市场最重要的在东欧、马来西亚、中东、北欧等地域。

全体来讲，长城、比亚迪、吉利三家营收增添、销售数量增添、净利润增添（比亚迪源于文中所述若干原因除外），尽管净利润率稍有下降，但现款流均大幅增添，研发投入也有所增添，国外市场扩张，全体态势向好。

应当说，尽管2021年车企依旧经受着疫情和缺芯及原资料上升等多方面的考验，但自助品牌仍是交出了可以的答卷。