2月7日，由佛吉亚与海拉合并而成的“巨没有霸”正规揭开面纱，新团体命名为FORVIA。

未来，FORVIA将聚集四大焦点愿景，包括平安性、可持续进行、领先进步的解决方案和个性化使用者体会，以合力推进公路外出形式转行，实现智行融合。

两家企业合并后，将用FORVIA的名义发展流传与沟通。但在运营方面，仍是接着作为两家独立的法律实体发展运营，产物也接着以现存品牌发展出售和分销。在FORVIA，两家企业将保存各自的法定名称：Faurecia SE和HELLA GmbH & Co. KGaA。

相片来自：FORVIA推特

斥资53亿欧元，佛吉亚采购海拉超80%股份

近日，佛吉亚宣告达成对海拉的采购，全世界第 7 大车子技艺供给商正规诞生。

终归结果显现，佛吉亚不但采购了海拉控股家庭的60%海拉股份，还包括2021年11月11日完毕的公布采购要约采购的19.5%海拉股份。这意指着，在这次买卖中，佛吉亚共采购了海拉79.5%的股份。而据海拉官方消息，终归佛吉亚持有海拉略超出 80% 的股份，达到了80.6%，成为海拉控股股东，海拉的财务从2022年2月1日起并入佛吉亚。此中前述60%股份里，52.1%的股份经过现款支付，其余7.9%的股份以新发好的佛吉亚股票支付。

相片来自：海拉官网

作为买卖的一部分，海拉控股家庭将反向持有佛吉亚9%的股份，成为佛吉亚第一大股东。在下一次佛吉亚股东大会上，Hueck家庭将提名Jürgen Behrend作为佛吉亚董事会成员。且海拉控股家庭承诺，在18个月内不会出卖其所持有的佛吉亚股份，在该禁售期满后的12个月内，不会出卖其所持有的、超越佛吉亚股本5%的佛吉亚股份。

该采购名目的总金额为53亿欧元（约合国民币385亿元），略低于之前67亿欧元。

2021年4月， Hueck家庭首度被传欲出卖其在海拉60%的股份。随后佛吉亚、彼欧和克诺尔均被曝有意采购海拉，获悉这三家企业提议的报价全在每股60欧元左右的预期水准。终归如大伙所见到的，佛吉亚从这场角逐中脱颖而出。

佛吉亚采购海拉时间线，相片来自：官方发表会截图

依照昨年8月发表的信息，佛吉亚将用每股60欧元的价值从控股家庭中采购海拉60%的股份。与此同一时间，佛吉亚还宣告了一项自愿公布采购要约，以每股60欧元的价值（总报价为60.96欧元，包括每股海拉股份 0.96欧元的预期股息）采购海拉的剩余股份，这让得本次买卖中海拉的总估值达到了67亿欧元。

但彼时佛吉亚仅具有 45 亿欧元的强劲产业变现能力，为这佛吉亚于2021年8月签定了一项 55 亿欧元的过桥贷合同。这次采购总支付金额中，有29亿欧元马上来自这55亿欧元过桥贷款合同。

此外，佛吉亚还计划经过配股为过桥贷款发展再融资，总金额不超越8亿欧元，股东享有领先认购权——之前，在佛吉亚15%的非自由畅通股中，四大历史股东Exor团体、标致1810、Bpifrance、东风车子团体的持股比重区别为5.5%、3.1%、2.4%和2.2%。

获悉，区别持有佛吉亚3.1%和2.2%股份的法国标致企业和法国国度投资银行（Bpifrance） 曾经显示，乐意依照其在佛吉亚的持股比重参加配股。海拉控股家庭也承诺按其在佛吉亚的持股比重参加该配股。过桥贷款的剩余部分将经过格外的债券和/或银行贷款发展再融资。

佛吉亚+海拉，协同大于竞争

在往日几年里，为应对车子四化转行浪潮，佛吉亚和海拉在相干营业范畴均实行过一系列的兼并采购或许合资举止。但这次显著不同于此前的“小打小闹”，隶属两家巨头之中一次周全的能力整合，这一方面代表了两家公司坚定向电气化、智能化新未来转行进级的决心，另一方面也是不停激化的竞争情势下，惯例零部件巨头“大象转身”一次新的尝试。

虽然在并入FORVIA后，佛吉亚和海拉仍旧以独立的法律实体运营，但不可否认，这起并购将大大提高双方在营业及经营治理上的协同效应，且这类协同效用所以往双方历史上全部一同并购案都没有办法比拟的。

如大伙所见到的，合并此前，佛吉亚最重要的有四大营业部——车子椅子体系、绿动智行体系、车子内部装饰体系和歌乐车子电子，此中椅子体系和绿动智产业务是佛吉亚最重要的的利润来自，最重要的产物有椅子骨架、椅子机构件、椅子覆层、发泡垫、电动及气动体系，超低释放技艺、轻量化技艺、能量回收等。此外，近两年佛吉亚也在鼎力布置氢能外出，但日前并没有造成范围，在新兴的电气化方面另有待进一步的提高。

佛吉亚2021年H1财报数据，相片来自：佛吉亚

而海拉被采购前，最重要的营业方向之一也是节能和电动化营业，包括针对微混车型的智能电池传感器，针对轻混车型的48V技艺的电子产物，以及针对混动车型和纯电车型的电池治理方案等，这点正在可行与佛吉亚的营业布置构成完整的电气化解决方案。

正由于如许，凭借合并后FORVIA广大的电气化产物线，团体曾经规划到2025年将内燃机相干营业降低到出售额的10%左右，并在2025年前实现企业运营中的碳中和（范围1和2），2050年前实现二氧化碳零释放的承诺。

在智能化方面，佛吉亚日前的策略布置最重要的围绕智能座舱和ADAS等开展，这与海拉的雷达传感器、照明营业、人机交互内部装饰技艺等也是完美衔接。尤其是此前佛吉亚在智能驾驭方面布置其实不多，加入了海拉的传感器技艺后，有望发生新的增添点。不但如许，在智能座舱方面，海拉的照明和传感器营业也是强有力的补充，可行进一步提高双方的产物力。

因而，在合二为一后，两家企业可行最快、第一大限制实现营业上的协同，经过研发和市场资源共享，实现本钱共摊、风险共担。尤其是双方强盛的资本实力，可行为FORVIA在发展前瞻技艺研发探寻和新市场拓展时，提供更多的资源扶持。“从这一丝上来说，在迈向新的科技时期的进程中，咱本来很看好这两家公司的合并”。盖世车子CEO 周晓莺就如下说。

新的“巨没有霸”诞生，将部署24条产物线

详细来看，FORVIA将经过内部装饰、椅子、绿动智行、车子电子、照明和寿命周期解决方案六大营业部门发展运营，共部署24条产物线。

此中，内部装饰、椅子、绿动智行全无疑问是连续了佛吉亚此前的布置，海拉则联合本身优势成立了车子电子、照明和寿命周期解决方案三个营业部门，此中寿命周期解决方案工作部为新成立，联合了海拉之前的售后市场和特殊原配套营业。

FORVIA的24条产物线，相片来自：官方发表会截图

整合了佛吉亚与海拉的互补性技艺和产业优势后，FORVIA在全世界将具有300多家工厂和77处研发中心，150,000名员工——包括35,000多名工程师，分布在全世界40若干国度。如许一来，佛吉亚和海拉可在更好地效劳原有消费者的同一时间，借助彼此的资源不停拓展新的消费者和市场。

例如合并前，两家企业第一大的市场皆是欧洲，合并后没有疑会借助 FORVIA团体的优势，进一步强化在欧洲市场的体现，尤其是海拉与德国奢华车厂家关连较为密切，这在未来有望给佛吉亚带来新的增添体积，继而缩短与ZF、麦格纳、大陆等差距。

而海拉凭借佛吉亚与华夏、日本最重要的全车厂家的领先通道，也可行得到新的出售机会。在美国市场，两家企业之前与本地全车公司的消费者关连较为互补，则将使双方一同受益。

鉴于这样高度的互补性，关于合并后团体的全体体现，FORVIA信心充足。2020年，佛吉亚仅实现146.5亿欧元的出售额，海拉2020/2021财年实现出售额 64亿欧元，双方合计实现210.5亿欧元出售额。2021年，佛吉亚预测营收将介于150~155亿欧元，海拉预测2021/2022财年出售额约为62亿欧元。

但到2025年，FORVIA估计团体出售额将超越330亿欧元，业务利润率超越8.5%，净现款流约17.5亿欧元。此中协同效应估计将发生3亿至4亿欧元出售额，在现款流改良方面估计将在2022年至2025年平均每年发生约2亿欧元现款流。

值得关心的是，为了保证合并后团体从第一天起就可以高效运作，迅速执行协同指标，早在昨年9月，佛吉亚和海拉就发起了一项名为"One" 的名目，以在正规的体系和过程扶持下，筹备好合并后的处理形式和组织架构。

鉴于此，在往日短短几个月，双方就曾经准备好执行10个被批准的协同效应名目，这没有疑是一种令人振奋的最初。未来，随着双方在研发资源、营业布置、经营治理等方面的协同效应进一步凸显，两家公司有望更好地实现同频共振。

关于佛吉亚和海拉的合并，你看好吗？