关于陆连续续发表Q1财报的零部件巨头们来讲，本年一季度的日子不好过。随之而来的上海疫情，也让车子资产的供给链遭到惨重冲撞。包括丰田等日系车子生产商都迫不得已连接停产。

从这20家零部件财报数据，咱们理解到这点零部件企业们的Q1财报业绩体现，不光是利润大幅下跌，也有转行的成功表现，咱们能从中间体验时期的冲撞和公司的努力转变。

利润增添最快的，都靠电动化

先来讲，在这点零部件企业中，有两家Q1的业绩十分亮眼，便是安森美和博格华纳。它们的净利润同比增幅区别为489.8%和207.7%。

安森美体现尤为突出，一季度业绩创下历史新高，况且净利润高居榜首，同比暴增至5.3亿美元，超越大陆、麦格纳和现代摩比斯等一众巨头。

虽说安森美与大陆、麦格纳世界等巨头比较另有必定差距，安森美一季度营收同比大增31%至19.5亿美元，而大陆和麦格纳世界的营收则挨近100亿美元。但强劲的业绩体现，彰显了实力。从营业组成来讲，车子和产业末端市场此刻占安森美营收的 65%。

制表：车子公社 数据来自：盖世车子梳理

切实，在全世界“缺芯”下，安森美最愁的反却是产能。其产物交期受产能节制一直在拉长，模拟器件中最缺的传感器交期要18~52周，分立器件中像MOS管、二三极管、晶体管这点交期普及在50周以上。蓝牙模块的产物交期已延期到16~30周，存储器第一长须要40周。

而另全家博格华纳之是以有如许亮眼的业绩，是由于采购和转行成功。在采购德尔福科技和电池生产商AKASOL后，博格华纳2021年的业绩一飞冲天。同样，2022年第一季度，维持了利润的大幅度增添。

博格华纳昨年拿到了几个大定单，一季度，成功赢得华夏奢华新燃料车子生产商的800V多融合电驱动模块+800V碳化硅逆变器定单；二季度，成功拿到长城以及华夏某主流自助车子生产商的双逆变器定单（混动专用）。这两个定单都曾经量产。

咱们晓得，博格华纳麾下的工作部有四块：以涡轮增压器为主的空气治理体系营业，电驱动及传动工作部，原德尔福的启动机电喷体系营业，以及售后市场营业。而博格华纳经过坚定执行几年前所制订的“Charing Forward策略”，正好以最快的速度向电动化转变。

转行的同一时间，博格华纳也在提速剥离惯例营业。1月5日，博格华纳以7200万美元的价值卖掉了年产值1.8亿美元的、以制造变速器操控单元和起停体系蓄压器为主的water Valley工厂。年底此前，博格华纳力争要实现剥离惯例营业10亿美元的指标。

依照博格华纳的指标，到2025年，企业的电驱动出售额将占总业务额的25%，并计划到2030年将这一比重提高至45%。这也给其它的零部件企业们以极大的启示。

同样，安森美总裁兼CEO Hassane El-Khoury针对一季度的业绩，也谈到关于电动化、智能化趋向的重视：“咱们的要点策略为安森美的利润率和增添带来了持续的效果，凭借高度差异化的智能电源和智能感知产物组合、长久供给合同带来的强盛能见度，以及应对车子功效电子化、领先进步驾驭协助体系（ADAS）、燃料根基设备和工厂自动化等现世大趋向，安森美在维持进行势头上处于有益位置。”

而这次营收名次第一的是大陆团体，2022年Q1实现营收为93亿欧元，同比增添8.2%，净利润为2.45亿欧元。大陆团体的亮眼之处是其车胎营业体现强劲。

详细来讲，大陆团体的营运轮胎与乘用轮胎替换营业的销售数量较上年大幅增添。出售额为33亿欧元，占据了团体营收的三分之一。况且源于收购和制造本钱增添，现存储存估值发生了约2亿欧元的踊跃作用。

值得一提的是，大陆团体的车子子团体2022年第一季度定单总额超越58亿欧元，尤其是第一季度斩获的两个显现屏解决方案量产定单，出售总额超越25亿欧元。真是“手中有粮，心中不慌。”

另外，从大陆团体拆分出去的纬湃科技，在Q1的体现也同样展现了转行电动化方向的成功。本年一季度，纬湃科技新加定单45亿欧元，此中37亿欧元来源电动化相干产物，此中就包括现代车子团体20亿欧元的全新一代EMR4电驱动体系定单。

不但靠涨价，还须要共存

其它多半的零部件公司们没那末幸运，Q1盈利能力普及下调。

自然，这可行归因于外部不可控的要素太多。例如，车子产量下调以及全产业面对的其它挑战，包括俄乌冲突形成的供给链危机，以及居高不下的燃料价值、大宗商品价值飙升。另外，另有消费者要求下调、定单撤消、物流运输本钱明显上升等要素。

可是，外在的浮动和负担也表达，这点零部件企业的体系弹性还需增强，特别是对2022及未来三五年产业趋向的预判和转行成为十分要紧的课题。

比较以下，安道拓和李尔这两家椅子供给商是相比难过的。比如，李尔显露，尽管昨年该企业已在全世界裁员7,700人，但日前仍在寻求重组营业。况且，一季度调度后的净利润同比降低76%。

总部位于普利茅斯的安道拓企业一季度亏了8,100万美元，安道拓将一季度的业绩下调归因于“供给链中断和物流本钱上升等外部要素的作用”。获悉，安道拓正好实行一项“回归根基”（Back to Basics）战略，改进“发动执行、本钱/运营改进和消费者盈利能力治理”。

不但有物流的作用，另有高通胀的作用。未来，零部件供给商们将面临更多的挑战。往日两年，零部件供给商们一直期望能够缓和财务负担，但Q1财报的数据表达，赫然仍是不行乐天。这也加重了零部件供给商们和全车生产商们之中的博弈。

Brooks Wilkins Sharkey & Turco PLLC企业专门从事供给链诉讼的丹·夏基（Dan Sharkey）也说，“当零部件供给商别没有抉择的时刻，只能向消费者请求涨价。”

况且，五月初，博世首席财务官 Markus Forschner也说过，源于燃料、原资料和物流本钱急剧增添，导致现在企业运营本钱正明显上升。不但车子生产商须要转移本钱，车子零部件供给商还不得不如许。

咱在昨年年底的《涨价求生存？供给链危机下的全车厂和供给商》文章中写过，“供给商与全车厂的谈判能力可行说从未像此刻这样强盛。现在，他们正应用这类作用力改变与车子生产商做业务的形式。”

例如，下降了本年财务预期的奥托立夫，也进一步增强了本钱操控举措，同一时间，接着与消费者就本钱通胀分摊发展协商，此中包括价值上升。奥托立夫信任，其产物价值上升将从年中左右最初抵消本钱上升。有基于此，奥托立夫估计本年出售额增幅大约为12~17%，调度后业务利润率为5.5%至7%。

自然，全车生产商们也全意识到确保零部件供给商们的生存和车子的寻常下线的要紧关连。像蔚来李斌近期被广大引用的一句话便是，“一台车差一种零件全没法制造。”

依照丹·夏基的说法，全车生产商们和零部件供给商们的谈判中包括了少许从前闻所未闻的潜在让步，包括追溯价值上升、加速付款期限、长久协议、原资料价值指标数据以及普及分担与制造本钱相关的振动。平常概况下，独一的调度是全车厂向供给商施压，请求其削减本钱。

“这太神奇了，”夏基说，“有些人的观点出人预想地慷慨，咱真的很惊讶，少许OEM（全车厂）居然提价，由于此刻每私人都难以得到供给，是以它们想成为供给商最喜爱的消费者。”

从日前来看，已有车企和剖析师显露，本年上半年车子产业的零部件供给紧缺会持续存留，直到下半年才会渐渐缓慢规复，但部分零部件的供给不足需到2023年才能会获得缓和。

另外，Supplyframe Co毫米odity IQ剖析也指明了严峻的趋向，零部件仍将稀缺，价值将接着上升。85%的市场调研企业以为零部件价值会在Q2增添，83%以为交付周期估计将延伸。

特别是，俄乌战争爆发后，标普全世界麾下车子探讨部门 S&P Global Mobility将预估的全世界车子生产商本年和明年的车子产量值，从8400万辆和9100万辆，调低到了8200万辆和8800万辆。是以，零部件供给商们仍将不得不接着争取涨价，以庇护本人的营业和投资者。

而即便是像Stellantis这样对待供给商加价态度颇为强硬的车子生产商，也清楚得与供给商们合作克服不利要素，研究如何一同下降运营本钱，以便在不利的环境下实现共赢。一句话，大伙都期望尽快规复更可预测的制造节拍以及车子产业的繁华。