最近的新燃料车子，可谓好事连连。

昨日的国常会，又一次解放扶持新燃料车子花费的政策有利。从5月份最初的车子资产链复苏，到后来的新燃料车子置办补助连续、新燃料车子下乡，再到昨日的政策扶持，新燃料车子俨然成了第一大的政策“收割者”。

有政策支持，股价就有了底气。CS新燃料车指标数据曾经反弹得十分大，走出一波深V形态。

个股愈是迎接狂欢，比亚迪、制车新势力，另有少许惯例车企，整条新燃料车子资产链全在轮番上演暴涨行情。

然则，上升太快，回调的风险也在积聚，尤其是在外围概况较为恶劣的概况下，不少声响全在质疑股市后颈不足。本来，从行情走向上看，不仅新燃料车，港A全个成长板块仿佛都缺乏接着上攻的能源，股价也高位磨了一段时间，久攻不下，常在就会掉头往下，但常常是大伙都以为会回调的时刻，行情又常在反其道而行，仿佛在用实质行动去打脸那一些看空者。

此刻切实不容易有绝对观点，回调和接着上攻的几率，仿佛皆是五五开，你不容易预测明天会产生甚么，这种时刻常常也是大伙很犯难的时刻，进非是，走还不是。

那末，行情未来究竟会朝着甚么方向演绎？

01 上升最强逻辑：政策

咱们无妨再容易回顾一下近期独立的港A行情。

本来，原因唯有两个，第一是疫情解封，第二则是政策，后者对股市上升的助推力还要更强少许，最显著的便是车子股。

实质上，假如无政策扶持，车子出售下降速度会很快，数据也会惨不忍睹，这在4月份的时刻曾经领教过。那时，好多人将其解读为疫情导致的供给链中断，但咱更偏向于全体花费力的下降，由于疫情终归必定会解封，供给链规复是早晚的事，而花费力下降，可非是一时半会能规复的。

正当市场仍在犹豫的时刻，政策的扶持改变了一切，由于是干脆扶持车子末端花费，车厂销售数量有着落，业绩就有着落，股价也跟着有着落。复盘往日一种月新燃料车子的上升，根本皆是跟着政策走，每出一种政策有利，涨一大波。

假如依然聚集于这种上升逻辑，后面还能不行涨的难题，就变成有利政策能不行连续的难题。

咱们一直重申，本年第一大的经济任务便是稳增添，5.5%的GDP增速是死任务。从GDP的组成来看，出口根本不行指望太多，由于疫情带来的红利曾经消退，自然最近传出拜登考量撤消部分对华商品关税难题，假如真的能够成事，那出口就可以够“喝上一壶”，但这种事此刻还存留好多不确定性，是以投资和花费才是真实本人能够掌控的，也是最值得发力的位置。

从最近的一系列稳经济政策来看，有两条主线，一种是新燃料根基设备，光伏、风电等基建投资是重头戏，第二个便是新燃料车子花费，即上文所说起的那一些。

在这一轮的新燃料政策刺激进程中，电池板块或将成为受益第一大的一环：起首是由于能源电池在新燃料车中本钱占比最高，全车销售数量的增添势必带来电池装机容量的增添；其次，锂电池还广大利用于储能范畴，用于确保供电的稳固与可靠；另有，我们国家的新燃料电池龙头公司在全世界具备相比优势，占据50%以上的市场份额。

而今日电池ETF(159755)大涨挨近4%，也声明了“买新燃料车不如买电池”的逻辑。

后面假如接着出政策，大几率仍是会沿着这两条主线走，而假如接着有政策有利，那这两条线所涉及的资产链个股、另有相干ETF的上升趋向，就会接着。

至于究竟会不会出，那就要瞧瞧Q2的经济数据了，上头5月份下过死命令，Q2的经济必定要有增添，就业也必定要达成既定任务，是以6月份的经济数据就反常要紧。此刻6月还无完毕，结果究竟如何要等相干部门推出后才见分晓。

但这无妨碍咱们从5月份的数据去做一种参照，5月份不少焦点经济目标都较4月份有反弹，加上6月份于今的复苏情势可以，估计6月份的经济数据，接着向没有问题几率要很大少许。

自然，这种也是市场看法显露分化的原因，假如经济向好适合政策预期，那政策的刺激很可能转弱，无了政策有利的刺激，炒作的逻辑就会改变。

即便后面还会有政策有利，但前面曾经出了那么多，体积确信也会变小，是以从中长线上看，新燃料车子的炒作逻辑，终归仍是要回归到企业的根本面，回归到业绩上。

02 延续炒作逻辑：根本面、业绩

从产业根本面子上看，新燃料车子底气仍是十分十足的。

华夏是出售渗透率相比高的国度，也未足30%，换言之，渗透率再翻一倍，都依然有上升体积。同一时间，全世界范畴上看，碳中和是大势所趋，不少西方强盛国度也有准确的汽油车禁售时间表，至少在增添体积上，不用担忧。尽管此刻曾经被炒得很火热，可是从产业的进行阶段上看，电动车仍处于早期，远未说得上老练。

只是，产业好，不代表全部企业全能获利同样的涨幅，到此刻这种时间点，分化曾经在所不免。

除了政策干脆扶持车子末端花费外，业绩的预期也是相当大的要素。不论此刻新燃料车企是赚钱仍是损失，在未来差不多长的时间，全车出售皆是单边的上升态势，价值上则相对稳固，换言之，营收是不停上升的，加上上游价值高位回落、本身产能的扩大，本钱端缓和也是早晚的事，是以利润持续向好是确定的。

有的资产链步骤在往日一年价值上升太高，日前根本处于峰值水准，未来往下的几率远超出向上，是以资金不太乐意去追高，反弹过后就一直在多空拉锯。

况且，用长线视角去看，全车是最挨近客户的，议价能力相对要强。昨年，全车厂深受上游资产链的制约，但这也是特殊时代形成的特殊景象，零配件步骤是没有办法长久制约全车厂的，况且零配件的供给还不可能长久短缺，一朝产能上来，供给解放，价值回落便是当然的事。

此刻，整条资产链正一步步规复寻常。

车子资产自身是一种头部聚拢型的产业，也便是说，不论之前多少企业逐鹿中原，最终能够成功杀出重围的，一定是少数。实质上，这类趋向曾经差不多显著，头部的公司雏形也曾经清楚可视。

例如全世界范畴内，最炙手可热的特斯拉，华夏区的比亚迪、蔚小理，惯例车子的长城、吉利，另有国企中的广汽，等等。名次越靠后，跑出去的几率就会越低，这一幕从车子业过往的历史就有过认证，也是产业内的共识。

是以，若不愿太麻烦做探讨，根本面优质的头部公司依然是最值得布置的标的。

03 新燃料车子还能炒多久？

回到开篇的难题，新燃料车子股另有多少上升体积？

这边要分两分方面看，假如是看销售数量、业绩增添，那全无疑问是有相当大的上升体积，即便是头号的特斯拉，昨年的销售数量也就93万辆，它本人设定的2030年过千万的销售数量，增添体积不言而喻。

但假如详细到股价的上升体积，近期切实有点过热了，套用咱们本人的投资模子去计算，此刻新燃料车子的估值上，根本反应了政策有利以及中期业绩，甚而全年业绩都曾经透支。此外，外围的风险还不得不防，此刻市场上有一派看法为好多人所接纳，那便是外围的经济，特别是西方国度的经济风险十分高，高通胀须要强力加息去缓和，而俄乌战争导致的燃料价值、粮食价值上升，不容易在短期内扭转，终归的结果很可能是经济硬着陆。硬着陆在某水平上，是可行和经济危机挂上等号的，作为曾经融入全世界经济的华夏，也不容易不被波及。作为高估值板块，新燃料车子受冲撞的可能性较高。

是以，保守起见，假如然后的中报，以及下半年的销售数量无惊喜，这种位子根本可行落袋为安了。

只是，从此外一种方位--资金面，倒可行接着进取一丝。此刻资金根本皆是一头扎进新燃料板块，即便估值过高，依然前赴后继，最重要的原因在于其它板块着实无太多迷惑力，就连咱们一直赐予厚望的花费板块，走向也未及预期，和新燃料比较，这点惯例的花费板块缺乏实质的政策刺激，加之宏观经济依然受压，尽管疫情解封，但要规复起来，预计还得耗上差不多长的一段时间。

是以，关于能否炒作新燃料板块，最重要的仍是取决于你的炒作本钱和风险承担能力。

关于低位布置，况且风险承受能力强的投资者，此刻是享受泡沫的好时光；而此外少许人，则不一定是好时机。