作者 |李响

编辑 |王鑫

来自 |车子预言家

3月3日，全世界第一大的主权财富基金挪威政府全世界养老基金CEO Nicolai Tangen在财务发表会上显示，2022年以来俄罗斯股票持仓市值大幅缩水90%，由270亿挪威克朗下降至25亿挪威克朗。遭到地缘形势等要素作用，全世界独家车企在俄罗斯地域停产、停售，甚而部分车企打算退出俄罗斯市场。

源于俄罗斯股票占该主权基金全体产业比重其实不高，因而并未惨重作用该主权基金的收益率。但比较于该基金近10年平均78%的胜率而言，俄罗斯股票缩水是一场不测，而该基金对华夏股票的增持在必定水平上拉平了收益。

据统算，挪威政府全世界养老基金在近20年时间里不停提高华夏企业股票的持仓，截止2021年底，挪威政府全世界养老基金布置676只华夏股票，合计持有市值为3350亿挪威克朗，华夏股票投资占基金比重2.7%。

值得注意的是，2002年挪威主权基金对华夏市场的投资约为1.24亿挪威克朗，2020年达到峰值4209亿克朗，在18年增添了3394倍，源于市场振动等要素，2021年对华夏的投资相较2020年有所回落，仍有3350亿挪威克朗。

汇报显现，基金对华夏的投资产业包括技艺类、金融业、花费品类、医疗健康、产业类、电信业、根基资料、房地产、公用工作、燃料业等。整理发觉，在其重仓的前50支股票显露了蔚来、比亚迪、小鹏、吉利、长城这五家华夏车企，此中吉利与蔚来区别是2019年与2020年重仓增持的车企，比亚迪、小鹏、长城均是2021年新加重仓股票。

另外，在该基金重仓TOP50股票中另有立讯精密、宁德时期、隆基股份、恩捷股份、赣锋锂业等涉及车子电子、电池、新燃料原资料、上下游公司，所涉及车子版块和新燃料版块占有比例从2019年2%上升至2021年20%。

依据资本数据，长城车子2021年全年市值累计增添幅度约10%，宁德时期全年增添约18%……从重仓版块比重来看，挪威主权基金从金融和通信主导转嫁到互联网、科技企业占据要紧席位。

在此刻经济学的主流理论中，主权基金的指标被定义为消除汽油价值振动对本国财政及货币政策的潜在作用，平衡外汇收入，同一时间确保经济进行的稳固性和可持续性。

开始，该基金的目的是扶持国度对汽油财富的长久治理，并在油价下跌或内地经济不繁荣的概况下，赐予当局很大的经济政策回旋余地，汽油基金成为政府财政的缓冲，国度预算的盈余转入该基金，而赤字则由该基金补足。现在，挪威主权基金市值曾经超越10万亿瑞典克朗。

容易来讲，主权基金由国度治理，应用本国盈余资金经过投资得到长久效益，而后反哺社会建造，其焦点在于投资回报。依据划定，挪威政府每年可自由运用该基金总额的 3% 用于社会目的——截止2021年初，这种数字多达 330 亿美元。

从产业分布来看，挪威政府全世界养老基金重仓的俄罗斯股票聚集在燃料、金融、化工产业，前十大重仓股区别为：俄罗斯天然气产业企业、卢克汽油、俄罗斯联邦储蓄银行、俄罗斯天然气产业企业ADR、Novatek、EN+团体、苏古特汽油天然气股份企业、俄罗斯天然气产业企业子企业、马格尼托哥尔斯克钢铁企业、PhosAgro，截止2021年底，10支股票持仓市值为201亿挪威克朗，约占基金全体俄罗斯股票持仓的73%。

比较以下，在华夏则涉及科技、金融、医疗、通讯、车子、新燃料等多元化版块，惯例燃料版块份额较轻。自2019年最初，挪威主权基金的投资偏向最初向金融、科技倾斜，作为全世界技艺的先行市场，华夏科技类进行速度尤为强劲，同年，该基金对科技股加仓量为1.95%，对华夏股票加仓比重差不多与此持平。